На информационном ресурсе применяются рекомендательные технологии (информационные технологии предоставления информации на основе сбора, систематизации и анализа сведений, относящихся к предпочтениям пользователей сети "Интернет", находящихся на территории Российской Федерации)

Деньги

96 512 подписчиков

Российская экономика восстанавливается, несмотря на санкции

Агентство Bloomberg пишет, что вопреки серьезным ударам по российскому бизнесу, инвесторы вновь проявляют интерес к российским ценным бумагам

Фото: YAY/ТАСС

Издание приводит мнение главного редактора Bloomberg News Мэтью Уинклера. Автор уверен: колебания рубля сокращаются, и на этом уже начали зарабатывать иностранные инвесторы.

Картина меняется, пишет Уинклер. Судя по индексу российских суверенных облигаций Bloomberg, уже в этом году инвесторы, которые вложились в российские ценные бумаги в рублях, получили прибыль, эквивалентную 7% в долларах.

При этом те, кто инвестировал в государственные облигации других развивающихся стран, с января потеряли больше одного процента.

Автор пишет, что у держателей корпоративных облигаций ситуация еще радужнее. Их доходность превысила 7,3%.

После резкого падения в конце 2014 года сегодня колебания курса рубля напоминают 2009 год, пишет Уинклер. Он также отмечает, что начал восстанавливаться и российский бизнес. По данным Bloomberg, около 78% компаний, входящих в индекс ММВБ, продемонстрировали больший рост продаж, чем аналогичные компании во всем мире.

Одна из причин роста — санкции Запада. «Из-за недоступности иностранных товаров россияне вынуждены выбирать отечественные товары и услуги», — поясняется в публикации.

Кроме того, некоторые российские компании демонстрируют более высокие финансовые показатели, чем их мировые аналоги. Здесь автор статьи привел ПАО «Магнит», поставщика газа НОВАТЭК и государственную «Роснефть».

Напомним, что в январе президент США Барак Обама, говоря о российской экономике, заявил, что она «разорвана в клочья». Свою оценку авторской статье в Bloomberg дает начальник отдела аналитики «Альфа Forex» Андрей Диргин.

Андрей Диргин

начальник отдела аналитики «Альфа Forex»

«На самом деле, достаточно спорное утверждение. Тем не менее, в последние месяцы, в частности, в марте, мы наблюдаем повышенный интерес инвесторов к российским ценным бумагам. Если посмотреть на показатель PE, то здесь российские «голубые фишки» торгуются с дисконтом почти 50% к аналогичным компаниям крупных развивающихся рынков. Естественно, сейчас следует ожидать спекулятивный капитал на российском фондовом рынке. Ну, и в целом, если посмотреть на общую ситуацию в экономике, то негативный эффект от санкций в общем был сильно преувеличен, просадка была не столь существенна. Соответственно, даже несмотря на то, что мы ожидаем по результатам текущего года отрицательный показатель ВВП, уже в следующем году, если будет все-таки позитивный эффект от импортозамещения, будет рост. И если посмотреть на некоторые отрасли, несмотря на спад промпроизводства, наблюдается рост в производстве медикаментов и целом ряде других отраслей. Это говорит о том, что даже крупные международные игроки понимают, что, в общем-то, российский рынок является перспективным и достаточно значительным в рамках их глобальной стратегии. Поэтому неслучайно, например, компания Volkswagen заявила о том, что в Калужской области они будут открывать производство моторов. Соответственно, говорить о том, что, чем выше локализация у крупных иностранных компаний здесь в России, тем выше их конкурентность, если посмотреть на цены. Ситуация в экономике нельзя сказать, что критическая, но тем не менее определенные негативные тенденции есть. В частности, падение объемов розничной торговли, падение потребительского спроса, сокращение инвестиций в основной капитал. Но я думаю, что уже во втором полугодии следует ожидать и какие-либо позитивные данные макроэкономические. И в целом, если посмотреть и на курс российского рубля, и на российские фондовые индексы, то текущие макроэкономические показатели не отражают того стремительного падения фондовых индексов и курса рубля, которое мы наблюдали в 2014 году».

Свое объяснение дает Александр Крапивко, директор по инвестициям УК «Промсвязь».

Александр Крапивко

директор по инвестициям УК «Промсвязь»

«Причинно-следственной связи здесь может и не быть. Почему Россия сейчас выглядит лучше по сравнению с другими развивающимися рынками? Мы просто были худшим развивающимся рынком 2014 года. А что касается интересов инвесторов к нашим акциям, здесь, скорее всего, главная причина — это то, что они ненавидели наши акции в 2014 году, и сейчас у них их просто мало по сравнению с опорными индексами, на которые они ориентируются. И любое, скажем так, успокоение ситуации или отсутствие негатива какое-то время вызывает у них желание эти акции покупать. Потому что, даже учитывая санкции, наши компании дешевы. Я сейчас, наверное, выступаю как капитан Очевидность, но при текущих ценах на нефть и текущем отсутствии геополитических негативных изменений, да, рубль где-то сбалансирован. Если смотреть мы будем вперед, то где гарантия того, что цены на нефть не будут ниже в краткосрочной перспективе. И где гарантия того, что геополитическая напряженность вновь не усилится. У нас сократился импорт, у нас есть продажа валютной выручки, которая сейчас держит рубль там, где держит. Сильно ли он укрепится? Вряд ли. Сильно ли он упадет в текущих условиях? Тоже вряд ли. Но текущие условия могут меняться».

 

Источник

Картина дня

наверх